Bitcoin fiyatlarında yaşanan son artış, piyasanın daha riskli tarafında yer alan kaldıraçlı yatırımcıları zor duruma sokuyor. Spot piyasada güçlü kurumsal alımlar gözlemlenirken, vadeli işlem piyasalarındaki yatırımcılar fiyatların düşeceğine dair rekor seviyede beklentilere sahip. Bu durum, piyasayı büyük bir “short squeeze” senaryosuna sürükleyebilir. Türev piyasalarda kaldıraçlı yatırımcıların ruh halini ölçen “fonlama oranları” (funding rates), son 46 gündür aralıksız negatif seyrediyor. Bu süre, son yılların en uzun süreli karamsarlık dönemlerinden birini işaret ediyor. Benzer bir olgu, 2022 yılı sonunda FTX borsasının iflası sırasında yaşanmıştı. K33 Araştırma Başkanı Vetle Lunde, durumu şöyle değerlendiriyor: “Yatırımcılar aktif olarak kısa pozisyon alıyor ve bir kırılma bekliyor. Eğer fiyatlardaki yukarı yönlü hareket devam ederse, açığa satış yapanların pozisyonlarını kapatmak zorunda kalmaları sonucunda fiyatlar hızla yükselebilir.”
Kurumsal Yatırımcılar Spot Piyasayı Destekliyor
Türev piyasalarındaki olumsuz havanın aksine, spot piyasada “Büyük Para” (Big Money) etkisi hissediliyor. ABD merkezli spot Bitcoin ETF’lerine bu hafta 332 milyon dolarlık net bir nakit girişi sağlandı. Michael Saylor’ın liderliğindeki Strategy Inc., son iki haftada 2,6 milyar dolarlık dev bir alım gerçekleştirerek piyasada sağlam bir zemin oluşturdu. Goldman Sachs’ın Bitcoin ETF başvurusu ve Morgan Stanley’nin yeni takip fonunu başlatması, kurumsal güvenin artığını gösteren önemli adımlar olarak değerlendiriliyor. Ayrıca, Charles Schwab’ın kripto ticareti planları, geleneksel finansın Bitcoin’e bakış açısını kalıcı olarak değiştirebilir.
Teknik Hedefler ve Direnç Seviyeleri
Kaiko araştırma analisti Laurens Fraussen, 76.000 dolar seviyesinin üzerinde bir kırılmanın Bitcoin’i hızla 85.000 dolara taşıyabileceğini belirtiyor. Fraussen, bu tür bir yükselişin karamsar pozisyon alan birçok yatırımcıyı hazırlıksız yakalayabileceği konusunda uyarıyor. Ancak, yukarı yönlü hareketin önünde bazı engeller var. FalconX trader’ı Bohan Jiang, 80.000 dolar seviyesinde yoğunlaşan piyasa nötr stratejileri ve opsiyon satıcılarının bu yükselişi sınırlayabileceğini ifade ediyor. Opsiyon piyasasında yatırımcılar, 50.000 ve 60.000 dolar seviyelerindeki “put” (satım) opsiyonları için ciddi primler ödeyerek kendilerini güvence altına almaya çalışıyor.
